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原标题:优等生产技能放出加速,重力煤价格获援救

浏览次数:129 时间:2019-10-10

核心投资策略:电企耗煤维持高位,优质产能释放加速。

核心投资策略 :电企耗煤加速,动力煤价格获支撑

    发改委推进资产债务处置,优质产能释放加快。发改委指出要积极稳妥推进资产债务处置,尽快研究制订去产能涉及国有资产、债务处置的具体操作办法。8月份以来,根据《国家能源局关于完善煤矿产能登记公告制度开展建设煤矿产能公告工作的通知》要求,山西、陕西和内蒙三个煤炭主产区陆续公告了建设煤矿产能情况。据统计,三地煤矿的在建产能规模超过了8亿吨/年,新增产能高达5亿吨/年,接近2亿吨新增产能已经形成实际供应,产能释放是给予当下夏季用煤旺季煤炭价格居高不下的预期的修复。焦企钢企开工上升,下游电企日均耗煤重新走高,本周全国高炉开工率77.49%,周环比上升0.28%。焦化厂方面,100万吨、200万吨以上焦化厂开工率分别为76.84%、84.84%,环比分别上升3.39%和2.16%。本周6大电企日均耗煤84.56万吨,周环比增多9.52万吨,耗煤速度加快。六大电企煤炭库存可用天数有14天,低库运行,当期港口高价市场煤成交较慢,主要以采购长协煤为主。

    焦煤焦炭价格本周持稳。产业面上来看焦煤六港库存277.88 万吨, 周环比减少21.74 万吨,焦煤港口库存下降较快,下游方面焦化厂,钢厂开工均维持高位,本周全国高炉开工率76.93%,周环比上升0.69%, 100 万吨-200 万吨焦化厂开工率79.73%,环比升高1.38%,200 万吨以上焦化厂开工率84.38%,环比上升0.28%,中大型焦化厂开工维持高位,需求方面淡季不淡,由于利润的动因各环节开工仍处高位,产量迭创新高。库存方面,中间环节焦煤港口库存下滑较快,供需格局有所改善。

    本周山西晋北动力煤价格较稳,多数煤矿和洗煤厂价格稳定,部分畅销煤种价格出现10元上涨,煤矿库存还处低位,供需短期内暂无太大变化,仍以稳定为主。山西长治地区大矿调整贫瘦、喷吹精煤地销价格,幅度在20-40元/吨不等。进口煤方面,受唐山港停止煤炭汽运集疏港通知的影响,下游接进口澳洲煤意愿下降,后期利好国内焦煤市场,核心推荐陕西煤业,潞安环能,中煤能源,中国神华。

    电企日耗煤增多,动力煤价格周环比微增。本周动力煤下游电企日均耗煤逐步增加,六大电企日耗煤62.9 万吨,环比上周增3.5 万吨。同时六大电企动力煤库存可用天数下降至17.35 天,秦皇岛库存555.0 万吨,周环比减少25.5 万吨,显示来水量不足导致夏季用电旺季需要火电替代,各环节库存均降,火电需求短期支撑当前价格,秦皇岛动力煤5500K 收553 元/吨,周环比微涨3 元/吨,短期上涨有望持续。

    股市回顾:煤炭板块涨幅排行靠后,平煤股份领涨。

    推荐关注龙头及国改标的。投资策略上,近期动力煤价格获季节性缺水支撑,可优先选择动力煤龙头股,主推陕西煤业。长期来看,根据供给侧改革提高产业集中度的目标,行业利润将逐步向龙头企业转移。国企改革、债转股等主题,主推潞安环能、中国神华、西山煤电。

    供需格局:全国钢厂开工上升,电厂耗煤速度再次走高。

    股市回顾:中信煤炭板块涨幅靠后,永东股份领涨

    全国高炉开工率77.49%,周环比上升0.28%。6大电企日均耗煤84.56万吨,周环比增多9.52万吨,耗煤速度加快。

    供需格局:焦化厂、高炉开工持续旺盛,电企耗煤速度加快 本周全国高炉开工率76.93%,周环比上升0.69%;100 万吨-200 万吨焦化厂开工率79.73%,环比升高1.38%,200 万吨以上焦化厂开工率收84.38%,环比上升0.28%;本周六大电企日耗煤66.40 万吨,环比上周增3.5.万吨

    库存情况:焦煤库存港口降焦企升,动煤库存港口升电企降。

    库存情况:钢厂焦煤、焦炭库存稳定,电企库存下降较快

    8月4日炼焦煤六港库存273.63万吨,周环比减少26.8万吨;本周焦化厂焦煤库存743.51万吨,环比上周增加42.56万吨。曹妃甸港库存本周末收284.5万吨,周环比回升14.7万吨;秦皇岛港库存本周末收583.5万吨,周环比回升3万吨。下游六大发电集团库存本周末收1144.32万吨,周环比减少45.1万吨。

    钢厂焦炭、焦煤库存可用天数分别为11 天和14.5 天,环比持平; 六大电企动力煤库存可用天数17.35 天,周环比19.28 天略降,秦皇岛库存555.0 万吨,周环比减少25.5 万吨。

    价格走势:焦煤焦炭期现货大涨,动煤价格高位持平。

    价格走势:焦煤焦炭价格基本持稳,秦皇岛动力煤价格环比微增

    本周1/3焦煤周环比上涨30元/吨,天津港一级焦、唐山一级焦、吕梁准一级冶金焦、临汾二级焦周环比分别上涨85元/吨、80元/吨、110元/吨、50元/吨。本周焦煤主力合约1709周涨66.5元/吨,焦炭主力合约1709周涨154元/吨。

    天津港一级冶金焦价格收1905 元/吨,周环比持平;吕梁准一级焦收1500 元/吨,周环比持平;吕梁主焦煤价格收1280 元/吨,周环比持平;秦皇岛动力煤5500K 价格收553 元/吨,周增3 元/吨

    运输情况:秦皇岛港口吞吐量上升,运价持平

    行业&公司要闻:国资委透露重点推进煤电、重型装备制造、钢铁等领域重组;中国神华大股东拟筹划重大事项,股票停牌。

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